第三次石油危机来临！对资产价格的冲击有多大？

2月28日，美国和以色列空袭伊朗以来，中东的局势持续升级和恶化。

截至目前，霍尔木兹海峡的航运已被禁止，这一黑天鹅事件引发了全球资本市场资产价格的剧烈波动。

今天我们就来对这一情况做简要分析，首先从历史视角，观察中东战争引发油价大涨后，对全球的整体影响。

历史上曾发生过两次石油危机，目前市场已出现第三次石油危机的雏形，最终是否会形成新的石油危机尚未可知，但从当前的苗头来看，我们有必要将其与过去两次石油危机做对比分析。

第一次石油危机

发生在 1973 年至 1974 年，导火索是第四次中东战争 —— 埃及、叙利亚等国对以色列开战，美国等西方国家对以色列表示大力声援。

同年 10 月，阿拉伯产油国联合起来，对相关国家实施石油禁运，并采取减产、提价措施。

危机爆发后的三个月内，国际油价暴涨三倍。

直到六个月后，也就是 1974 年 3 月，石油禁运对美国取消，这场危机才得以缓和。

油价暴涨三倍，直接导致西方国家出现经济衰退，通胀率高企，形成了经济滞胀的局面。

第一次石油危机期间，全球股市受到巨大冲击，近乎崩盘，全球主要国家股价跌幅超 40%。

而黄金价格则上涨了 60% 至 90%，这一现象的背后，一方面是战争引发的地缘政治危机推高了全球通胀，另一方面，深层次原因是 1971 年布雷顿森林体系瓦解后，美元信用受损，黄金的货币属性重新回归。