世界科先声：美国巨头“光电通吃”，给中国厂商出了一道新难题

首先，这笔交易涉及中国经营者集中审查。

两家企业均远超中国经营者集中申报门槛，且Marvell相当一部分营收与中国市场相关。因此，交易若要在中国合法交割，必须获得国家市场监督管理总局批准。

英伟达收购Mellanox时，中国在批准交易的同时，明确附加了“继续向中国客户供货、不得强制捆绑销售”等行为性条件。在当前地缘技术竞争环境下，类似的供货保障与非歧视条款，大概率也会成为中方审批过程中重点争取的内容。

中国国家市场监督管理总局于2025年9月15日宣布，经初步调查，英伟达公司违反了中国《反垄断法》及《市场监管总局关于附加限制性条件批准英伟达公司收购迈络思科技有限公司股权案反垄断审查决定的公告》，决定对其依法实施进一步调查。AP报道截图

其次，关键芯片的供应分配，不完全取决于供应商自身的意愿。

目前，DSP芯片处于极度紧缺状态，大型云客户已经深度介入DSP等关键芯片的资源分配，以保障自身光模块的交付节奏。Marvell如果为了偏袒自己的光模块业务，刻意减少对中国模块厂商的DSP芯片供应，最终可能直接影响大型云客户的产品交付，甚至引发这些重要客户的不满。这样的商业代价，是Marvell必须认真权衡的。